منهج مجاني عربي FMAA مع بنك أسئلة محلول وفق منهج prc

منهج التحضير لامتحان FMAA
 

تحتوي المدونة المحاسبية الاولى على مئات المراجع المحاسبية والادارية 
بامكانك الاطلاع عليها من خلال اقسام المدونة 

لتحميل المنهج اضغط هنا 

ما هو الوصف الوظيفي للمدير المالي؟

معلومات شاملة عن وظيفة المدير المالي تم التطرق فيها لكل الجوانب  

ما هو الوصف الوظيفي للمدير المالي؟

المدير المالي هو الشخص المسئول عن إدارة الوضع المالي للشركة من خلال دراسة كل التعاملات المالية للشركة، الوضع المالي من حيث السيولة والمدفوعات، وتحليل كل هذه البيانات، ومن ثم يمكنه التنبؤ بالمستقبل المالي أو بالمخاطر التي قد تواجه الشركة. 

كما أن المدير المالي هو المسئول عن وضع الاستراتيجيات المالية المختلفة التي تتناسب مع وضع الشركة وأهدافها وسياستها. وهو أيضًا مسئول عن إدارة الأقسام المالية والمحاسبية الموجودة في الشركة بالطريقة السليمة التي تهدف إلى تنفيذ الاستراتيجية المالية بشكل سليم.

باختصار المدير المالي هو الشخص المسئول عن الحفاظ على الصحة المالية للشركة!

و كما قال وارن بافيت : 

 الإدارة المالية هي جوهر أي عمل تجاري. إنه أحد المجالات التي يمكن أن تساعد في دفعها إلى الأمام.  

مهام المدير المالي

وكما رأينا في السطور القليلة السابقة بأن الوصف الوظيفي للمدير المالي متنوع حيث يقوم بالعديد من المهام التي تهدف بشكل أو بآخر إلى الحفاظ على الوضع المالي للشركة والعمل على تطويره. ومن ثم فإنه المسئول عن القيام بالعديد من الأدوار الجوهرية ومن أهم هذه المهام والمسئوليات هم:

 

تحليل البيانات المالية

عادة ما يقوم المدير المالي برؤية الوضع المالي للشركة وللمجتمع، من جانب السيولة المتاحة لدى الشركة والموردين والتقارير المُقدمة من أقسام الشركة المختلفة، ومن جانب الوضع المجتمعي في حال وجود أزمة اقتصادية في البلاد ستؤثر بالسلب أو بالإيجاب على اقتصاديات الشركة. وبعد رؤية كل هذه البيانات يقوم بجمعهم مع بعضهم البعض للقدرة على تحليل الوضع المالي السليم للشركة الذي يدفع المدير المالي إلى اتخاذ بعض القرارات التي قد تكون المُنقذة بشكل كبير للشركة. 

التخطيط المالي

يبدأ المدير المالي بعد الانتهاء من تحليل كل البيانات، ومعرفة احتياجات الشركة المالية، في البدء في وضع الخطط المالية أو الاستراتيجيات المالية التي تنص على المعاملات التي ستقوم بها الشركة على المستوى قصير المدى وطويل المدى، ووضع الميزانيات الخاصة بالشركة.

تحديد هيكل الاصول للمشروع

من مهام مدير مالي للشركة، هو دراسة الأصول المتاحة للشركة وتحديد استخدام كل منهم في الاستثمار سواء كان استثمار طويل الأجل أو استثمار قصير الأجل. والعمل على تطوير الأصول ففي حالة كانت تعود بالنفع والمكسب على الشركة، يكون أفضل وسيلة هو الإبقاء عليها والعمل على تطويرها، أما في حالة كانت لا تفيد الشركة بالشكل المطلوب، فيتعين على المدير المالي اتخاذ قرار بالاستغناء عنها أو استبدالها.

تحديد الهيكل المالي للمشروع

الهيكل المالي من أساسيات نمو أي شركة حيث يقوم المدير المالي بتحديد الهيكل المالي بما فيه دراسة الخصوم وحقوق الملكية المعروضة واختيار وسائل التمويل المناسبة للشركة. ويقدر المدير المالي أساليب التمويل المختلفة سواء طويلة الأجل أو قصيرة الأجل أو متوسطة الأجل، مما يؤثر من دون شك على الوضع المالي للشركة في الوقت الحالي والمستقبلي.

التنسيق مع الادارات الاخرى في الشركة

التواصل مع الإدارات المختلفة، ومعرفة كل الاستراتيجيات الخاصة بهم، ستُتيح للمدير المالي القدرة على توقع الوضع المالي للشركة، فعلى سبيل المثال، إذا كان قسم التسويق يعمل بيدًا وساق على زيادة المبيعات للشركة بنسبة ضعف المبيعات الحالية، فإن المدير المالي عليه أن يضع في الاعتبار احتمالية حدوث طفرة في الربح الخاص بالشركة.  

 

التداخل مع الاسواق المالية والنقدية

الأسواق المالية هي المؤشر الأول والأخير عن الوضع الاقتصادي للدولة وللعالم بصفة عامة، وهنا يأتي دور المدير المالي في التعامل مع الأسواق المالية والنقدية، والتعاون مع المستثمرين الحاليين والمتوقعين من خلال التعامل مع أسهم الشركة في السوق المالي والنقدي. 

 مهام أخرى

يوجد بعض المهام الأخرى بالإضافة إلى هؤلاء المهام الرئيسية تقع على عاتق المدير المالي ألا وهم:

إعداد التقارير.

وضع المهام المختلفة لأفراد قسم المحاسبة والقسم المالي بالشركة.

تفسير البيانات المالية.

الإشراف على العمليات المالية للشركة.

تحليل أنشطة الشركة بشكل يومي و شهري وربع سنوي ونصف سنوي وسنوي.

التواصل مع مجلس إدارة الشركة لعرض تصوراته الخاصة بالوضع المالي للشركة.

مهارات ومؤهلات المدير المالي الناجح

للمدير المالي الناجح بعض المقومات التي تجعله وتساعده على تحقيق النجاح المُبهر في مجال عمله، ومن هذه المقومات هي المؤهلات الدراسية والخبرة العملية وبعض المهارات الشخصية والوظيفية، كل هذه المقومات يشكلون في النهاية شخصية المدير المالي الناجح والكفء. فما رأيك في أن نبدأ في الاكتشاف سويًا هذه المهارات والمؤهلات؟

 

الشهادة العلمية

أولاً الشهادة العلمية، لتُصبح مدير مالي ناجح عليك أن تكون قد أتممت بعض الدراسات الإضافية، حيث تلجأ الكثير من الشركات إلى تعيين مدير مالي حاصل على ماجيستير إدارة الأعمال أو ماجيستير في الاقتصاد. أو في حالة عدم الحصول على شهادة الماجستير، يجب أن تكون حاصل على بكالوريوس في تخصص إدارة الأعمال أو المحاسبة أو الإقتصاد أو الإحصاء، بالإضافة إلى الحصول على شهادات متخصصة في المجال مثل شهادة الـ CFA أو الـ CPA.

الخبرة

أما بالنسبة للخبرة العملية والتي تُعتبر مهمة جدًا لتصبح مدير مالي، حيث أنك يجب أن تكون بخبرة سنوات عديدة في مجال الاقتصاد أو المحاسبة أو الأمور المالية. في بعض الأحيان تتطلب الشركات خبرة تزيد عن 10 أعوام.

المهارات الشخصية والوظيفية

من المهارات التي تصنع الفارق في نجاحك في مهنة المدير المالي دونًا عن غيرها هي المهارات الشخصية والوظيفية، حيث تجعلك مؤهل لأن تكون متميز في عملك. ومن هذه المهارات:

القدرة على التحليل.

إمكانية التنبؤ.

القدرة على وضع الخطط والاستراتيجيات.

روح الإدارة.

امتلاك عقلية حسابية نشيطة.

مهارات التواصل سواء مع فريق العمل أو مع الرؤساء أو مع المستثمرين.

التنظيم.

إتخاذ القرارات.

التدرج الوظيفي للمدير المالي

يبدأ المدير المالي مسيرته المهنية في البداية في الشركات كمحاسب أو كمحلل مالي، ومع المزيد من الخبرة العملية والعلمية يبدأ في الحصول على ترقيات حتى يتمكن من بعد سنوات عديدة أن يشغل منصب المدير المالي. 

 

راتب المدير المالي وحاجة سوق العمل له

من الجانب الآخر، من المؤكد أنك قبل أن تصبح مدير مالي من حقك أن تبحث عن مستقبل هذه المهنة، وهل تستحق أن تقوم بكل هذه الدراسات والمجهود لتصل في النهاية إلى أن تكون مدير مالي، وما يساعدك على اتخاذ القرار من دون شك هو الراتب وحاجة السوق إلى هذه الوظيفة.

 

الراتب حسب المنطقة

أولاً الراتب الخاص بالمدير المالي يختلف من مكان إلى آخر ومن مجموعة بلدان إلى أخرى. وكل مجموعة بلدان تحدد الراتب وفقًا للكثير من العوامل، ولكن دعنا نعرض عليك أن بلدان أوروبا ودول الخليج من الدول التي تعتمد رواتب عالية للمدير المالي، بينما دول الشرق الأوسط، فإن مرتب المدير المالي يكون مرتفع ولكن لا يقارن بمثيله في أوروبا والخليج.

وفي مصر متوسط راتب المدير المالي هو 17,800 جنيه مصري شهريًا، وتم تحديد متوسط الراتب على اساس تاريخ اخر تحديث للمقالة.

 

حاجة سوق العمل حسب المنطقة

ثانيًا حاجة السوق إلى مدير مالي، هي من العوامل التي تؤثر على الراتب وعلى اختيارك لأن تستمر في هذا المجال أم لا. فإن الحاجة إلي المدير المالي مرتفعة جدًا في دول أوروبا بينما الحاجة إلى مدير مالي في دول الخليج والشرق الأوسط تكون من بين متوسطة إلى مرتفعة.

 

الاسألة الشائعة

ولتكون على دراية تامة بهذا المجال، جمعنا لك مجموعة من الأسئلة الشائعة المتعلقة بالمجال المالي، وأعددنا لها الإجابات حتى لا تشعر بأي حيرة على الإطلاق.

 

هل المحاسب يصبح مدير مالي؟

نعم من الممكن للمحاسب أن يصبح مدير مالي، بعد مروره بسنوات عديدة في منصبه كمحاسب ومعرفة كل الأمور المالية والمحاسبية، بالإضافة إلى روح الإدارة التي يمتلكها الشخص، يمكن أن يصبح مدير مالي بعد حوالي من 7 إلى 10 سنوات خبرة في مجال عمله.

 

ما الفرق بين المحاسب ومدير الحسابات؟

الفرق بين المحاسب ومدير الحسابات، أن المحاسب هو من يقوم بإدارة المعاملات المالية اليومية للشركة والتأكد من صحتها وسلامتها وتسجيلها. أما مدير الحسابات فهو المدير الذي يرأس مجموعة المحاسبين والذي يعمل على تنفيذ الخطط المالية ويتأكد من قيام المحاسبين بأدوارهم بشكل سليم.

 

ما هو الفرق بين وظيفة المدير المالي ومدير الحسابات؟

الفرق بين المدير المالي ومدير الحسابات، مدير الحسابات هو من يقوم بمتابعة قسم الحسابات والتأكد من قيامهم بأعمالهم بشكل سليم، ويتحقق من سلامة القيود وإعداد الميزانيات. أما المدير المالي فهو من يرأس مدير الحسابات ويقوم بوضع الميزانيات وتحليل البيانات ويضع الخطط والاستراتيجيات المالية التي يقوم مدير الحسابات بالعمل على تنفيذها.

 

ما هو اختصار CFO؟

الـ CFO هي اختصار لمصطلح Chief Financial Officer أي المدير المالي.

في النهاية، أن مهنة مدير مالي هي من المهن الضرورية في كل الشركات سواء كانت كبيرة أو صغيرة، بسبب الدور المهم جدًا للمدير المالي بداية من جمع البيانات وتحليلها حتى الوصول في النهاية إلى تحقيق الأرباح المالية للشركة. وإذا وجدت في نفسك كل المقومات السابقة لا تتردد في أن تبدأ من الآن العمل على نفسك لتكون مؤهل لتصبح مدير مالي لكبرى الشركات في المستقبل.

 

الكورس الشامل في الاعتمادات المستندية وشروط التجارة الدولية INCOTERMS (كورس مدفوع 20 $) شرح احمد دحان خاص للمهنيين ورجال الاعمال والبنوك

برنامج تدريبي يتناول موضوع طرق السداد المستخدمة في الاستيراد والتصدير والاعتمادات المستندية والقواعد المنظمة لذلك وأطراف الاعتماد المستندي وخطوات عمل الاعتمادات المستندية  و المستندات التجارية ومستندات الشحن و أنواع الاعتمادات المستندية

برنامج تدريبي يؤهل المتدربين لفهم آليات الدفع المصرفية في التجارة الخارجية وشرح مزايا الاعتمادات المستندية للمصدر والمستورد ويوضح القواعد الدولية الجديدة للاعتمادات المستندية والتزامات وتعهدات المصارف المتداخلة فى تنفيذ الاعتماد المستندى فى ضوء الإصدار (UCP600) ويشرح شروط عقود التجارة الدولية(الإنكوتيرمز 2020) وانعكاساتها على المستندات المطلوبة فى الاعتماد

الكورس المتكامل في الاعتمادات المستندية لمتابعة وتحميل جميع الحلقات من خلال الرابط التالي

https://www.udemy.com/course/incoterms/?referralCode=7BFC3E89F4FB465159F9

في منصة Udemy

او ابحث عن Litter Of Credit & Incoterms Course دورةالاعتمادات المستندية انسخ الجملة اعلاه وابحث عنها في منصة Udemy او ابحث عن اسم الكورس في جوجل (اسم الكورس كما هو موضح في السطر التالي : Litter Of Credit & Incoterms Course دورةالاعتمادات المستندية

تفاصيل ومحاور الكورس التدريبي والمستهدفين

المعنيين بمتابعة الكورس الخاص بالاعتمادات :

- كل من يعمل في التجارة الدولية والاستيراد والتصدير

- الراغبين في التأهل للحصول على الشهادات الدولية في مجال الاستيراد والتصدير والاعتمادات

- الراغبين في الالتحاق والتقدم لوظائف في البنوك او الشركات التجارية (الاستيراد والتصدير )

- موظفي البنوك والشركات التجارية والصناعية

- الراغبين في القيام بمهام الوسطاء بين الشركات التجارية المصدرة والمستوردة

- المحاسبين بكل فئاتهم الوظيفية

- طلاب المحاسبة

الأهداف التدريبية

• توضيح آليات الدفع المصرفية فى التجارة الخارجية.

• تحديد مزايا الاعتمادات المستندية للمصدر والمستورد.

• الالمام بالقواعد الدولية الجديدة للاعتمادات المستندية (MT700) .

• القدرة علي تحديد التزامات وتعهدات المصارف المتداخلة فى تنفيذ الاعتماد المستندى فى ضوء الإصدار (UCP600) .

• تحديد التحديات في استخدام الإعتمادات المستندية

• الإلمام بشروط عقود التجارة الدولية(الإنكوتيرمز 2020) وانعكاساتها على المستندات المطلوبة فى الاعتماد .

المحاور التي سيتم دراستها في هذا الكورس التدريبي

المحور الأول : التصدير والاستيراد وطرق السداد

• التجارة الخارجية فرص وتحديات

• مخاطر الاستيراد والتصدير

• طرق الدفع فى التجارة الخارجية ودورها فى تقليل مخاطر التجارة الدولية (Advance payment- Open Account- Collection – Documentary Credit – Stand by L/C)

المحور الثاني : الأعتمادت المستندية والقواعد الحاكمة

• أنواع الاعتمادات من منظور القواعد الدولية.

• المفاهيم – البنود الاساسية – أطراف الاعتمادت المستندية – الخطوات التنفيذية

• مسئولية المصارف المتداخلة فى تنفيذ الاعتمادات المستندية والتزاماتها (البنك الفاتح / البنك المبلغ/ البنك المعزز /البنك المعين/ البنك المحول / بنك التغطية ) فى ضوء (UCP600)

المحور الثالث : الأطراف والخطوات في الأعتمادات المستندية

• أطراف الإعتماد المستندي

• الخطوات التنفيذية

• تحديات الخطوات النتفيذية

المحور الرابع : المستندات التجارية ومستندات الشحن

• المستندات المتداولة فى ظل الاعتمـاد المستندى :

  • مستندات النقـل

  • المستندات التجارية

  • المستندات الاخرى

المحور الخامس : أنواع الإعتمادات المستندية

• الأنواع المختلفة للاعتمادات المستندية من حيث التعزيز والتحويل وغيرها .

• حالات عملية لتجهيزومراجعة الإعتماد والمستندات

• الفارق بين الاعتمادت المستندية والاعتمادات المستندي الضامStandby L/C

• مواقف عملية ونماذج مستندات في الاعتمادت المستندية

المحور السادس : المعالجات المحاسبية للاعتمادات في دفاتر المستورد / دفاتر بنك المستورد / دفاتر بنك المصدر

المحور السابع : مذكرة فتح الاعتماد المستندي Swift MT700

المحور الثامن : العقود التجارية الدولية INCTERMS 2020

المجموعة الأولى قواعد خاصة بجميع وسائل الشحن

- EX Works (EXW)

- Free Carrier (FCA)

- Carriage Paid to (CPT)

- Carrier and Insurance Paid to (CIP)

- Delivered at Place Unloaded (DPU)

- Delivered at Place (DAP)

- Delivered Duty Paid (DDP)

- المجموعة الثانية قواعد خاصة بوسائل الشحن البحري (المائي)

- Free Alongside Ship (FAS)

- Free on Board (FOB)

- Cost and Freight (CFR)

- Cost, Insurance and Freight (CIF)

محاسبة الهيئات غير الهادفة للربح ، محاسبة المنظمات والجمعيات

 محاسبة الهيئات غير الهادفة للربح

الوحدة التعليمية الأولى

تعريف التنظيمات غير الهادفة للربح، وخصائصها،والقوائم المالية لها.

الأهداف التعليمية للوحدة:

1- التعرف على مفهوم التنظيمات غير الهادفة للربح.

٢- التعرف على خصائص التنظيمات غير الهادفة للربح.

٣- التعرف على أوجه التشابه والاختلاف بين التنظيمات غير الهادفة للربح والهادفة للربح.

4- التعرف على قائمة المركز المالي ومكوناتها.

5- التعرف على قائمة التدفقات النقدية ومبادئها وأسس تبويبها.

المخرجات التعليمية المستهدفة من دراسة الوحدة:

بعد الانتهاء من دراسة هذه الوحدة، يجب أن تكون قادرة علي ما يلي:

۱- تعریف مفهوم التنظيمات غير الهادفة للربح.

۲- تحديد أوجه التشابه والاختلاف بين التنظيمات غير الهادفة للربح والهادفة للربح.

٣- تحديد عناصر قائمة المركز المالي.

4- تحديد قائمة التدفقات النقدية وأسس تبويبها.

الوحدة التعليمية الثانية

المحاسبة عن الأموال في التنظيمات التي لا تستهدف الربح

الأهداف التعليمية للوحدة:

1- التعرف على أنواع الأموال.

٢- التعرف على المقصود بالإيرادات والدعم.

٣- التعرف على أهم مصادر الإيرادات في التنظيمات غير الهادفة للربح.

4- التعرف على المقصود بالمصروفات والخسائر.

5- التعرف على تبويبات المصروفات في التنظيمات غير الهادفة للربح.

المخرجات التعليمية المستهدفة من دراسة الوحدة:

بعد الانتهاء من دراسة هذه الوحدة، يجب أن تكون قادرة علي ما يلي:

1- تعريف الأموال وأنواعها.

۲- تحديد أهم مصادر الإيرادات في التنظيمات غير الهادفة

للربح.

٣- تحديد المقصود بالمصروفات والخسائر.

4- تحديد تبويبات المصروفات في التنظيمات غير الهادفة للربح.

الوحدة التعليمية الثالثة المحاسبة في الجمعيات الأهلية في ضوء متطلبات

القانون رقم (۱۶۹) لسنة ۲۰۱۹م

الأهداف التعليمية للوحدة:

1- التعرف على مفهوم التنظيمات الأهلية وتأسيسها وإدارتها.

٢- التعرف على أوجه الرقابة على التنظيمات الأهلية وأموالها .

٣- التعرف على النظام المحاسبي بالجمعيات الأهلية.

المخرجات التعليمية المستهدفة من دراسة الوحدة: بعد الانتهاء من دراسة هذه الوحدة،

يجب أن تكون قادرة علي ما يلي:

1- تعریف مفهوم التنظيمات الأهلية وتأسيسها وإدارتها .

۲- تحديد أوجه الرقابة على التنظيمات الأهلية وأموالها .

٣- تحديد النظام المحاسبي بالجمعيات الأهلية.

لتحميل الكتاب اضغط هنا 

انتهى

الموازنة الرأسمالية وتحليل المخاطر طريقة معدل الخصم المعدل للمخاطرة

الموازنة الرأسمالية وتحليل المخاطر

ثانيا: طريقة معدل الخصم المعدل للمخاطرة:

ü     یقوم أسلوب معدل الخصم المعدل على تعدیل معدل الخصم لمعالجة المخاطر،على عكس الطریقة الأولى التي تقوم على تعدیل التدفقات النقدیة لمعالجة المخاطر.

ü     یھدف أسلوب معدل الخصم المعدل إلى تحدید معدل الخصم الذي یعكس درجة المخاطر التي ینطوي علیھا الإستثمار.

ü     وفقا لھذه الطریقة، كلما كان المشروع أكثر مخاطره كلما ارتفع معدل الخصم المعدل وكلما تدنت صافي القیمة الحالیة.

ü     یقوم مفھوم تعدیل معدل الخصم على أن المستثمر یطالب بعائد أعلى في حالة الإستثمار في مشروعات تواجة مخاطر أعلى.

ü     وفقا لھذا المفھوم فإن معدل العائد المطلوب من الإستثمار یحسب على النحو التالي :

معدل العائد المطلوب من الإستثمار = العائد الخالي من المخاطره + علاوة المخاطرة

ü     بعد تحدید معدل الخصم المعدل یتم تقویم المشروعات الإستثماریة بإستخدام طرق التقییم المعتادة على سبیل المثال تقییم المشروعات الاستثمارية بإستخدام صافي القیمة الحالیة:   

حيث :

NPV= صافي القيمة الحالية                    CF= التدفقات النقدية المتوقعة

RADR= معدل الخصم المعدل للمخاطرة       K= تكلفة المشروع

الحكم على المشاريع:

ویتم الحكم على المشروع وفق القواعد التالیة :

١- بإستخدام معیار صافي القیمة الحالیة : تقبل المشروعات الإستثماراذا

NPV > ∅كانت صافي القیمة الحالیة موجبة

٢- بإستخدام معیار مؤشر الربحیة : تقبل المشروعات الإستثماریة إذا كان

PI > 1 مؤشر الربحیة أكبر من

٣- بإستخدام معیار معدل العائد الداخلي : تقبل المشروعات الإستثماریة إذا كان

IRR > RADR معدل العائد الداخلي أكبر من معدل الخصم المعدل

ü     يمكن تحدید معدل العائد المطلوب بإستخدام نموذج تسعیر الأصول:

العائد المتوقع =

E(R) = العائد المطلوب

Rf= العائد الخالي من المخاطرة

Rm= عائد السوق

B= معامل بيتا 

مثال:

إذا توفرت لدیك البیانات التالیة عن الإستثمار في سھم إحدى الشركات :

معدل بیتا للشركة = 1.2

معدل العائد الخالي من المخاطره = 9%

عائد السوق = 19%

ھناك احتمال 90 % بعد سنة من الإستثمار أن یرتفع سعر السھم إلى 10 ﷼ وھناك احتمال 10 % بعد سنة من الإستثمار أن یرتفع سعر السھم إلى 20 ريال

المطلوب : ماھي القیمة الحالیة لسھم الشركة ( على إعتبار عدم وجود أرباح موزعة )

الحل:

1-حساب التدفقات النقدیة المتوقعة للفترة القادمة على النحو التالي :

التدفقات النقدیة المتوقعة = ( 0.9 ×10)+(0.1×20)=11 ريال

2-حساب العائد المتوقع للسھم بتطبیق المعادلة:

3- حساب القیمة الحالیة للتدفقات النقدیة المحسوبة في الخطوه 1:

    أيضا من الطرق المستخدمة للحصول على معدل الخصم المعدل هي طريقة معامل الاختلاف.

     تقوم هذه الطريقة على الاخذ بالحسبان معامل الاختلاف لحساب معامل الخصم المعدل.

    يمكن حساب صافي القيمة الحالية باستخدام طريقة معدل الخصم المعدل للمخاطرة باتباع الخطوات التالية:

1- حساب معامل الاختلاف لكل مشروع:

     يمكن استخدام هذه الصيغة لحساب معامل الاختلاف لكل مشروع:

معامل الاختلاف = σ/ E (R)

حيث:

σ= الانحراف المعياري للمشروع

E(R)= العائد المتوقع من المشروع

2- تحديد علاوة مخاطر الاورق المالية:

     بما أن معدل العائد المطلوب = علاوة مخاطر السهم + معدل العائد الخالي من المخاطر.

     اذا نستطيع الحصول على علاوة مخاطر الأوراق المالية عن طريق الصيغة التالية:  

 علاوة مخاطر الاوراق المالية=( معدل العائد المطلوب – معدل العائد الخالي من المخاطرة )

3- تحديد علاوة المخاطر لكل مشروع:

    نستطيع تحديد علاوة المخاطرة لكل مشروع بتطبيق الصيغة التالية:

علاوة مخاطر المشروع= (معامل الاختلاف الخاص بالمشروع/ معامل الاختلاف للشركة ككل)×علاوة مخاطر الأوراق المالية 

4- حساب معدل الخصم المعدل لكل مشروع:

     يمكن تطبيق الصيغة التالية للحساب= علاوة مخاطر المشروع + معدل العائد الخالي من المخاطرة.

5- حساب صافي القيمة الحالية مع استخدام معدل الخصم المعدل:

مثال:

تفكر شركة نابلس للتنمية الدخول في أحد المشروعين الاستثماريين الذي يحل كل واحد منهم محل الآخر ، ويتطلب كل من المشروعين استثمارا رأسماليا قدره 30000 ريال، وأن الحياة الاقتصادية لكل من المشروعين متساوية وتقدر بعشر سنوات. ينتج عن المشروع الأول تدفق نقدي سنوي متوقع مقداره 7200ريالا، وانحراف معياري للتدفق النقدي وقدره 2880ريالا، وينتج عن المشروع الثاني تدفق نقدي سنوي متوقع وقدره 6800ريالا، وانحراف معياري للتدفق النقدي قدره 1700ريالا. يقدر العائد على الاستثمارات عديمة المخاطرة ب 3% وأن تكلفة رأس المال بالنسبة للشركة يعادل 8% وأن معامل الاختلاف للتدفقات النقدية ككل هو 0.2، ما هو معامل الخصم المعدل للمشروعين ؟

الحل:

لتوضيح تأثير التعديل في معدل الخصم: سوف نقوم أولا بحساب صافي القيمة الحالية قبل التعديل، أي عند معامل خصم 8%:

المشروع أ: ( 7200×6.71)- 30000= 18312 ريال

المشروع ب: (6800×6.71)- 30000= 15628 ريال

ملاحظة:

نلاحظ بأن الدفعات في هذه المسألة هي دفعات متساوية لذلك نستخدم جدول رقم )4( لحساب القيمة الحالية لدفعات متساوية.

§                 لحساب صافي القيمة الحالية باستخدام معدل الخصم المعدل:

§                 أولا: حساب معامل الاختلاف لكل مشروع:

أ‌-                معامل الاختلاف للمشروع أ=  2880/7200= 0.4

ب‌-           معامل الاختلاف للمشروع ب= 1700/6800 = 0.25

ثانيا: حساب علاوة مخاطر الأوراق المالية=

( 8%-3%)=5%

ثالثا: تحديد علاوة مخاطر كل مشروع:

أ‌-                علاوة مخاطر المشروع أ= (0.4/0.2)×0.05= 10%

ب‌-           علاوة مخاطر المشروع ب= ( 0.25/0.2)×0.05=6% تقريبا 

رابعا: حساب معدل الخصم المعدل: (علاوة مخاطر المشروع+العائد الخالي من المخاطر)

المشروع أ= (10%+3%)= 13%

المشروع ب= ( 6%+3%) = 9%

خامسا: حساب صافي القيمة الحالية بعد تعديل معدل الخصم:

المشروع أ(عند معامل خصم 13%)= (7200×5.426)-30000= 9067.2

المشروع ب (عند معامل خصم 9%= (6800×6.418)-30000=13642.4 

ملاحظات:

1- نلاحظ انخفاض صافي القيمة الحالية للمشروع أ وب بعد ارتفاع ( تعديل ) معدل الخصم.

2- قبل التعديل المشروع الافضل هو المشروع أ ( صافي قيمة حالية أعلى)

3- بعد التعديل المشروع الافضل هو المشروع ب ( صافي قيمة حالية أعلى)

مقارنة بین طریقة معامل معادل التأكد وطریقة معدل الخصم المعدل:

...

---------------------


اضغط هنا لتحميل ملف مهارات اعداد وتجهيز البيانات والتنبؤ للموازنات

-------------------

يمكنك متابعة شرح تفصيلي فيديو  لاعداد الموازنات التشغيلية والرأسمالية ومن خلال  امثلة عملية اضغط هنا لمتابعة حلقات 
شرح الموازنات - كورس المحاسب الاداري /احمد دحان 
هنا رابط قائمة تشغيل كورس المحاسب الاداري 

--------------

اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات  دورة الاعتمادات المستندية وكيفية إجراءاتها بطريقة مبسطه يفهمها الجميع

-----------------

اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس دورة اعداد القوائم المالية وفقا للمعايير المحاسبية الدولية IFRS ،
 كورس متكامل في اعداد القوائم المالية 

----------------------
اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس محاسبة انجليزي من الصفر (دورة مكتملة في المحاسبة المالية واساسياتها من A~z ) وباللغة الانجليزية  مع شرح عربي وترجمة مصاحبة للمصطلحات وتتناسب مع مستويات جميع المحاسبين وشرح بطريقة مبسطة جدا  

----------------------

اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس كورس شامل مجاني في معايير المحاسبة ifrs محاضرات فيديو ومرفق ملفات الشرح pdf مع اخر اصدار من معايير ifrs نسخة 2018 ترجمة socpa   معايير المحاسبة الدولية ifrs

----------------------

اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس كورس مجاني شامل في محاسبة المقاولات


اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس كورس مجاني شامل في محاسبة المقاولات

----------------------

اضغط هنا  لتحميل كل مقررات قسم المحاسبة  الفصل الدراسي الاول 2018-2019  جامعة القاهرة كلية التجارة جميع الفرق


----------------------

اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس كورس  المحاسبة المالية العملية للمحاسبين المبتدئين والمحاسبين حديثي التخرج 

----------------------

اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس دورة التحليل المالي 

----------------------

اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس كورس التسويات الجردية 

----------------------

اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس مقرر شركات الاشخاص

----------------------

اضغط هنا لمتابعة شروحات فيديو حلقات ودروس مقرر شركات  الاموال